Hoe verkoop je opties voor winst en bescherming?

Wat betekent het om opties te verkopen?

Het verkopen van opties betekent dat je het recht verkoopt aan een koper om een onderliggende waarde te kopen (calloptie) of te verkopen (putoptie) tegen een vooraf bepaalde prijs binnen een bepaalde periode. In tegenstelling tot de koper, die het recht krijgt, heb jij als verkoper de verplichting om te leveren of af te nemen wanneer de koper de optie uitoefent. Bij het schrijven (verkopen) van een optie ontvang je een optiepremie, die je direct als inkomsten behoudt, ongeacht wat er met de onderliggende waarde gebeurt. Dit maakt het verkopen van opties aantrekkelijk voor beleggers die verwachten dat de markt stabiel blijft.

Wat is een geschreven calloptie?

Bij een geschreven calloptie geef je de koper het recht om de onderliggende waarde tegen de uitoefenprijs te kopen. Als verkoper (ook wel schrijver genoemd) van een calloptie ben je verplicht de onderliggende waarde te leveren als de koper de optie uitoefent. Dit betekent dat je, als de koers van de onderliggende waarde stijgt boven de uitoefenprijs, mogelijk aandelen moet leveren tegen een lagere prijs dan de huidige marktprijs. Als de koers onder de uitoefenprijs blijft, wordt de optie niet uitgeoefend en behoud je de volledige premie als winst. Deze strategie is gunstig in een stabiele of dalende markt, omdat je kunt profiteren van de ontvangen premie zonder je aandelen te hoeven verkopen.

Wat is een geschreven putoptie?

Bij een geschreven putoptie verkoop je het recht aan de koper om de onderliggende waarde te verkopen tegen een bepaalde prijs. Als de koers van de onderliggende waarde daalt onder de uitoefenprijs, kan de koper de optie uitoefenen, wat betekent dat jij verplicht bent om de onderliggende waarde te kopen tegen de uitoefenprijs. Dit kan leiden tot verlies als de huidige marktprijs lager is dan de prijs waarvoor je de aandelen moet kopen. Als de marktprijs boven de uitoefenprijs blijft, vervalt de optie waardeloos en behoud je de premie. Geschreven putopties worden vaak gebruikt door beleggers die bereid zijn om de onderliggende waarde te kopen tegen een lagere prijs, terwijl ze profiteren van de premie als extra inkomsten.

De optiepremie en jouw inkomsten

Als je een optie verkoopt, ontvang je een optiepremie van de koper. Deze premie is jouw directe inkomstenbron en kan worden behouden, ongeacht of de optie wordt uitgeoefend. De hoogte van de premie hangt af van dezelfde factoren die de premie voor de koper bepalen: de koers van de onderliggende waarde, de volatiliteit, de looptijd van de optie, en de rentevoeten. Hoe hoger de volatiliteit of de resterende looptijd, hoe hoger de premie die je ontvangt. Een optieverkoper profiteert wanneer de optie waardeloos verloopt, omdat hij de premie behoudt zonder verplicht te zijn de onderliggende waarde te kopen of te verkopen

Risico’s van opties kopen

Het verkopen van opties kan een aantrekkelijke strategie lijken vanwege de mogelijkheid om premie-inkomsten te genereren zonder een grote initiële investering. Dit brengt echter ook aanzienlijke risico's met zich mee. Wanneer je opties verkoopt, loop je namelijk het risico op onbeperkte verliezen als de onderliggende waarde zich ongunstig ontwikkelt. Opties verkopen is hierdoor risicovoller dan directe beleggingen in de onderliggende waarde en minder geschikt voor beginnende beleggers. Hieronder vind je de belangrijkste risico's

Onbeperkt verliespotentieel: Bij het verkopen van opties, vooral bij ongedekte posities, kan het verlies theoretisch onbeperkt zijn als de onderliggende waarde zich sterk tegen de positie beweegt. Dit risico kan snel escaleren en is vooral problematisch voor beleggers die zich onvoldoende bewust zijn van de risico’s die hiermee gepaard gaan.
Complexiteit van prijsbepaling: De waardebepaling van opties is complex en wordt beïnvloed door factoren zoals volatiliteit, tijdswaarde en marktomstandigheden. Verkeerde inschattingen over deze factoren kunnen leiden tot aanzienlijke verliezen, vooral wanneer de onderliggende waarde onverwacht grote schommelingen vertoont.
Hefboomrisico: Hoewel de hefboomwerking bij het verkopen van opties kan leiden tot aanzienlijke premie-inkomsten, verhoogt het ook het risico op grote verliezen. Een onverwachte prijsbeweging in de onderliggende waarde kan leiden tot forse verliezen, die een flinke impact kunnen hebben op de totale portefeuille van de belegger.

Moneyness: In, Out en At the Money

Opties worden gekenmerkt door hun moneyness:

In the Money (ITM): Bij een calloptie betekent dit dat de uitoefenprijs lager ligt dan de huidige koers van de onderliggende waarde. Dit geeft de optie intrinsieke waarde, omdat de houder de mogelijkheid heeft om de onderliggende waarde te kopen tegen een prijs die lager is dan de marktwaarde. Bij een putoptie betekent "in the money" juist dat de uitoefenprijs hoger is dan de huidige koers, waardoor de houder de onderliggende waarde kan verkopen tegen een hogere prijs dan de huidige marktwaarde. Opties die "in the money" zijn, hebben intrinsieke waarde en worden vaak uitgeoefend bij expiratie
Out of the Money (OTM): Dit betekent dat de optie geen intrinsieke waarde heeft. Bij een calloptie ligt de uitoefenprijs hoger dan de huidige koers van de onderliggende waarde, waardoor het niet voordelig is om de optie uit te oefenen. Bij een putoptie is de uitoefenprijs juist lager dan de huidige koers, waardoor de houder de onderliggende waarde voor een lagere prijs zou verkopen dan wat op de markt beschikbaar is. OTM-opties verlopen vaak waardeloos bij expiratie omdat er geen voordeel is om ze uit te oefenen.
At the Money (ATM): De uitoefenprijs is ongeveer gelijk aan de huidige koers van de onderliggende waarde. De optie heeft op dit moment geen intrinsieke waarde, maar kan wel tijdswaarde hebben. De tijdswaarde is de verwachting dat de prijs van de onderliggende waarde nog kan bewegen vóór de expiratiedatum. Beleggers kunnen ATM-opties aanhouden in de hoop dat de onderliggende waarde zich in hun voordeel ontwikkelt.

Veelgestelde vragen over opties

Een calloptie geeft de houder het recht om een onderliggende waarde te kopen tegen een vastgestelde prijs, ideaal wanneer men verwacht dat de waarde zal stijgen. Een putoptie daarentegen geeft de houder het recht om de onderliggende waarde te verkopen, nuttig wanneer men verwacht dat de waarde zal dalen.

De optiepremie is de prijs die je betaalt voor een optie en wordt beïnvloed door factoren zoals de huidige prijs van de onderliggende waarde, volatiliteit, tijd tot de expiratiedatum, en rentevoeten. Hoe groter de volatiliteit en hoe langer de looptijd, hoe hoger de premie doorgaans is, omdat er meer kans is op waardevolle prijsbewegingen.

Het verkopen van opties is over het algemeen geschikt voor ervaren beleggers die de risico’s begrijpen en die een specifieke visie hebben op de richting of stabiliteit van de markt. Deze strategie kan worden gebruikt om extra inkomsten te genereren in een stabiele markt, maar het vereist ook een solide kennis van opties en een duidelijke risicobeheerstrategie. Voor beginnende beleggers kan het verkopen van opties risicovol zijn, vooral als ze de verplichtingen en de potentiële verliezen niet volledig begrijpen.

Traditionele beleggingen

Digitale beleggingen

Alternatieve beleggingen

Meer over

Opties verkopen