Hoe koop je opties en waar moet je op letten?

Wat is een calloptie?

Een calloptie geeft je het recht om een bepaalde onderliggende waarde, zoals aandelen, te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs, de uitoefenprijs, binnen een bepaalde periode. Beleggers kopen callopties wanneer ze verwachten dat de waarde van het aandeel zal stijgen. Als de koers van de onderliggende waarde stijgt boven de uitoefenprijs, kan de optiehouder winst maken door de optie uit te oefenen of te verkopen.

De prijs van de calloptie (de optiepremie) wordt beïnvloed door factoren zoals de volatiliteit van de onderliggende waarde, de resterende tijd tot de expiratiedatum, en de rentevoet. Dit maakt callopties aantrekkelijk voor beleggers die willen profiteren van koersstijgingen zonder de onderliggende activa direct te kopen, en ze kunnen daarmee grotere winsten behalen door de hefboomwerking van opties. Als de koers niet stijgt zoals verwacht, kan de optie echter waardeloos verlopen, waardoor de volledige premie verloren gaat.

Wat is een putoptie?

Een putoptie geeft je het recht om de onderliggende waarde te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs, de uitoefenprijs, binnen een bepaalde periode. Beleggers kopen putopties wanneer ze verwachten dat de koers van de onderliggende waarde zal dalen. Als de koers daalt onder de uitoefenprijs, stijgt de waarde van de putoptie. Dit biedt de houder de mogelijkheid om de optie uit te oefenen en de onderliggende waarde te verkopen tegen de hogere uitoefenprijs of de optie door te verkopen voor winst.

Putopties worden vaak gebruikt om zich te beschermen tegen een mogelijke koersdaling van een aandeel dat al in bezit is. Dit wordt ook wel hedging genoemd, waarbij beleggers proberen hun portefeuille te beschermen tegen marktrisico’s. Hoewel de kosten van de optiepremie verloren kunnen gaan als de koers niet daalt, is het een effectieve manier om verlies te beperken bij negatieve marktomstandigheden.

De optiepremie en prijsbepaling

De optiepremie is de prijs die je betaalt voor het recht om een call- of putoptie te kopen. De hoogte van de premie wordt bepaald door verschillende factoren. De belangrijkste zijn de huidige prijs van de onderliggende waarde, de volatiliteit (beweeglijkheid van de prijs), de resterende tijd tot de expiratiedatum, en de heersende rentevoeten. De tijdswaarde en de intrinsieke waarde spelen ook een rol bij de prijsvorming.

De tijdswaarde vertegenwoordigt de extra waarde die beleggers bereid zijn te betalen vanwege de mogelijkheid dat de prijs van de onderliggende waarde verandert voor de expiratiedatum. Hoe langer de looptijd, hoe meer tijd de onderliggende waarde heeft om te bewegen, wat de prijs van de optie kan verhogen. Optiebeleggers gebruiken vaak complexe modellen zoals het Black-Scholes-model om deze variabelen te kwantificeren en een eerlijke prijs te berekenen. Hoge volatiliteit verhoogt doorgaans de premie, omdat het risico en de potentiële beloning voor de optie groter zijn.

De uitoefenprijs en expiratiedatum

De uitoefenprijs is het niveau waarop je het recht hebt om de onderliggende waarde te kopen of verkopen. Bij opties is de keuze van de uitoefenprijs cruciaal voor de strategie. De expiratiedatum bepaalt wanneer de optie vervalt, en opties met langere looptijden bieden meer tijd voor potentiële koersbewegingen, maar kosten doorgaans meer vanwege de verhoogde tijdswaarde.

Intrinsieke en tijdswaarde

De prijs van een optie bestaat uit de intrinsieke waarde en de tijdswaarde. De intrinsieke waarde is het verschil tussen de huidige koers van de onderliggende waarde en de uitoefenprijs. De tijdswaarde, vaak afhankelijk van volatiliteit en de resterende looptijd, vertegenwoordigt de kans op toekomstige prijsbewegingen.

Risico’s van opties kopen

Het kopen van opties biedt de mogelijkheid om met een relatief kleine investering grote posities in te nemen dankzij de hefboomwerking. Dit verhoogt echter ook het risico. Opties kunnen waardeloos verlopen als de onderliggende waarde zich niet gunstig beweegt, waardoor je de betaalde premie verliest. Opties zijn daarom risicovoller dan directe beleggingen in de onderliggende waarde en zijn minder geschikt voor beginnende beleggers. We zetten de risico's voor je op een rij:

Verlies van de gehele premie: Bij het kopen van opties is er altijd het risico dat de optie waardeloos verloopt als de onderliggende waarde zich niet in de verwachte richting beweegt. Beleggers kunnen de volledige betaalde optiepremie verliezen, wat vooral problematisch kan zijn voor hen die niet goed voorbereid zijn op deze mogelijkheid.
Complexiteit van prijsbepaling: De waardebepaling van opties is complex en afhankelijk van verschillende factoren zoals volatiliteit, tijdswaarde en marktomstandigheden. Dit kan leiden tot verkeerde inschattingen en besluiten. Beleggers die niet vertrouwd zijn met deze dynamiek kunnen aanzienlijke verliezen lijden door onjuiste of slecht geïnformeerde handelsbeslissingen.
Hefboomrisico: Hoewel de hefboomwerking van opties kansen biedt op grote winsten, vergroot het ook het risico op aanzienlijke verliezen. Met een relatief kleine investering kunnen beleggers grote posities innemen, maar als de markt zich tegen hen keert, kunnen de verliezen snel oplopen, wat kan leiden tot een aanzienlijke impact op hun totale portefeuille.

Moneyness: In, Out en At the Money

Opties worden gekenmerkt door hun moneyness:

In the Money (ITM): Dit is de situatie waarin de uitoefenprijs van een calloptie onder de huidige koers van de onderliggende waarde ligt. Dit betekent dat het voordelig zou zijn om de optie uit te oefenen, omdat de belegger de onderliggende waarde kan kopen tegen een prijs die lager is dan de marktwaarde. Deze opties hebben intrinsieke waarde, wat ze aantrekkelijk maakt voor beleggers die direct winst willen realiseren.
Out of the Money (OTM): Bij deze opties is de uitoefenprijs hoger dan de huidige koers van de onderliggende waarde. Dit betekent dat het niet voordelig zou zijn om de optie uit te oefenen, omdat de belegger meer zou betalen dan de huidige marktprijs. Out of the Money-opties hebben geen intrinsieke waarde, wat ze risicovoller maakt, maar ook goedkoper in vergelijking met In the Money-opties. Beleggers kopen vaak OTM-opties in de hoop dat de prijs van de onderliggende waarde in de toekomst zal stijgen.
At the Money (ATM): Deze term beschrijft een situatie waarin de uitoefenprijs vrijwel gelijk is aan de huidige koers van de onderliggende waarde. Opties die At the Money zijn, hebben doorgaans de hoogste tijdswaarde, omdat er een grotere kans is op prijsbewegingen in de richting van de uitoefenprijs. Beleggers zien ATM-opties vaak als aantrekkelijke mogelijkheden voor speculatie, aangezien kleine schommelingen in de prijs van de onderliggende waarde een significant effect kunnen hebben op de waarde van de optie.

Veelgestelde vragen over opties

Een calloptie geeft de houder het recht om een onderliggende waarde te kopen tegen een vastgestelde prijs, ideaal wanneer men verwacht dat de waarde zal stijgen. Een putoptie daarentegen geeft de houder het recht om de onderliggende waarde te verkopen, nuttig wanneer men verwacht dat de waarde zal dalen.

De optiepremie is de prijs die je betaalt voor een optie en wordt beïnvloed door factoren zoals de huidige prijs van de onderliggende waarde, volatiliteit, tijd tot de expiratiedatum, en rentevoeten. Hoe groter de volatiliteit en hoe langer de looptijd, hoe hoger de premie doorgaans is, omdat er meer kans is op waardevolle prijsbewegingen.

Opties bieden beleggers de flexibiliteit om te speculeren op koersstijgingen of -dalingen zonder de onderliggende activa volledig te kopen of te verkopen. Dit kan een effectieve manier zijn om op korte termijn in te spelen op marktbewegingen. Hoewel opties aanzienlijke winstkansen bieden, moeten beleggers ook voorbereid zijn op de risico’s van verlies, zeker als de markt niet in de verwachte richting beweegt.

Traditionele beleggingen

Digitale beleggingen

Alternatieve beleggingen

Meer over

Opties kopen